статья

Кризис доверия

Отношения банков и реального сектора экономики принимают новые формы

Журнал Советник. Грамотное управление. КрасноярскС середины 2009 года банки вместо кредитования выбирают вложения в фондовые активы, особенно в облигации. Эти действия порождают массу вопросов, среди которых большое место принадлежит опасениям о том, что реальный сектор экономики в итоге получит меньше креди­тов, чем раньше. Банки же, усвоившие урок финансового кризиса, пыта­ются разрешить ситуацию больших денежных накоплений более безо­пасным для себя способом.

Подушка безопасности

По оценкам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, объем избыточной ликвидности российских банков на депозитах и в облигациях ЦБ в 2010 году составил 1,5 трлн руб.

Заместитель начальника Управления стратегического развития, начальник отдела ценных бумаг и депозитов ООО КБ «СТРОМКОМБАНК» Сергей Наговицын считает, что сегодня говорить об избыточной ликвидности можно лишь условно: «Достаточно при­личная часть этих средств — не российская внутренняя ликвидность, а ликвидность международных рынков, которой правительства Европы и США решили „затопить“ всю систему в тот момент, когда начался кризис. Образно говоря, их кувшин переполнился, и его содержимое стало переливаться через край. В результате что-то досталось и России».

Действительно, доля иностранных инвестиций в современной российской экономике достаточно велика. По данным Федеральной службы государственной статистики, посту­пление иностранных инвестиций в экономику России в 2009 году составило 81,9 мил­лиарда долларов. Это на 21% меньше, чем годом ранее. Однако по состоянию на конец 2009 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 268,2 миллиарда долларов, что на 1,4% больше по сравнению с 2008 годом.

По данным Portfolio Fund Research — компании, занимающейся анализом движения финансовых потоков, — за неделю, закончившуюся 7 апреля 2010 года, приток средств в иностранные фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил 115 млн долл. С начала марта было привлечено около 1 млрд долл., то есть почти столько же, сколько в сумме привлекли фонды Бразилии (525 млн долл.) и фонды Китая (563 млн долл.), и почти в пять раз больше, чем поступления в фонды Индии (217,5 млн долл.).

Правда, немалая часть этих денег в экономику так и не попала, а ушла в фондовый сектор: по данным рейтингового агентства «Эксперт РА», во второй половине 2009 года доля ценных бумаг в банковских активах выросла на 4,1 процентных пункта, до 14,6%.

Банки можно понять: кризис ликвидности 2008 года ударил по ним не меньше, чем по другим игрокам рынка. Вложения в облигации — это перестраховка. Если банк выдал кредит, ему придется ждать, пока эти деньги будут возвращены. Если же банк приобрел облигации, он получает гораздо больше пространства для маневра. Наиболее безопас­ными вложениями для финансово-кредитных учреждений являются краткосрочные заем­ные операции в банковском секторе и покупки гособлигаций, поскольку на них влияют регуляторы — Центральный банк и Министерство финансов. В результате банки начали вкладывать избыточную ликвидность именно в фондовые активы.

«В посткризисный период, когда еще не все кризисные явления пережиты экономикой, большой объем ликвидности может обеспечить своеобразную „подушку безопасности“ для банков и реального сектора. Более того, при наличии крупных и интересных инвести­ционных проектов объем средств, находящихся в кратко-срочных, высоконадежных и ликвидных активах, позволит оперативно использовать их в новых направлениях экономики», — считает коммерческий директор представительства инвестиционной компании «ФИНАМ» в Красноярске Дмитрий Зотов.

Подушка безопасности

Вопрос возврата

Финансовый кризис, с которым столкнулась мировая экономика, заметно повлиял на банковскую политику. Это особенно ярко видно на примере с кредитованием: если до кризиса банки могли закрыть глаза на какие-либо «огрехи» компании, запросившей кредит, то сегодня банковская политика в этом вопросе стала гораздо жестче. По инфор­мации агентства Reuters, объем мирового кредитования в 2009 году уменьшился на 1,9 трлн долл., а с сентября 2008 года упал на 3,8 млрд долл., или 11%.

Финансовый кризис породил еще одно явление: банковское недоверие к компаниям, берущим кредит. «Банки не уверены, что реальный сектор сможет вернуть выданные кредиты. Размер просроченных выплат на сегодняшний день и так находится на высоком уровне (по различным данным, он составляет 2,5—4% от общего объема кредитного портфеля. — „Советник. Грамотное управление“), — говорит Дмитрий Зотов. — Банки вынуждены самостоятельно резервировать дополнительные денежные средства под обеспечение выданных и просроченных кредитов».

Директор красноярского филиала ОАО «Банк Москвы» Владимир Донских считает, что резкое падение спроса и соот­ветственно выручки предприятий и организаций, а также падение доходов граждан, вызванное сокращениями, существенно повысили для банка риски розничного и корпоративного кредитования. И одними из немногих площадок раз­мещения банковских ресурсов стали фондовый и валютный рынки.

Как считает Сергей Наговицын, дело не в том, что банки не хотят давать деньги. Про­блема в том, что компаний, которые удовлетворяют требованиям банка на данный момент, очень и очень немного. Среди этих требований — «прозрачная» отчетность, четкое владение имуществом, понятная структура собственности, ведение бизнеса полностью в рамках законодательства. Немало требований существует и по ликвидности и прибыльности предприятия. И если компании не соответствуют нужным показателям, банк отказывает им в кредите.

Больше всего от отказов по кредитам страдает средний бизнес, который не в состоянии разместить облигации, поскольку облигационный заем обходится слишком дорого. Если не считать программ кредитования, среднему и малому бизнесу получить деньги негде, даже под более высокие, чем для крупных компаний, проценты. С этой точки зрения сред­нему бизнесу пока хуже всех, особенно если учитывать активное развитие, которое он переживал до кризиса. По данным банковских аналитиков, рост предприятий среднего бизнеса в 2004–2007 годах составлял порядка 26% в год. Примерно столько и потеряли банки, которые активно его кредитовали.

Рост «в долг»

«Меры, предпринятые властями по стабилизации экономической ситуации в стране в течение 2009 года, в том числе меры по стабилизации курса национальной валюты и понижению стоимости ресурсов, вновь сделали инвестирование средств в реальную экономику „привлекательным“ для банков», — считает Владимир Донских.

Динамика избыточной рублёвой ликвидности

Маловероятно, однако, что заметная доля избыточной банковской ликвидности превратится в кредиты. А ведь в кредитовании реального сектора, в частности, среднего и малого бизнеса, есть весомые плюсы. «Если реальный сектор будет кредитоваться, произойдут увеличение объемов производства, расширение бизнеса и его диверсификация: появятся новые отрасли и предприятия, начнется рост экономики в целом за счет общего роста производительности, увеличится число рабочих мест, улучшится материальное положение населения, — говорит Дмитрий Зотов. — Но, по нашим оценкам, новая волна кредитования реального сектора экономики начнется не ранее 2011 года».

Из финансового кризиса реальному сектору пришлось выкарабкиваться самостоятельно. Каждая компания выбирала свою стратегию поведения. «Стабильное предприятие, как правило, берет банковские кредиты для одной цели — развитие бизнеса. Это может быть открытие нового направления или увеличение объемов производства. Но даже в этом случае операции с „длинными деньгами“ уместны только в условиях эффек­тивного управления рисками», — говорит руководитель холдинга «ONE-to-ONE group» Виктор Шалыгин (торговые марки «Окна BNW», «Проем», «Термолоджии», «MESTO»).

Несмотря на наличие подобных положительных примеров, реальный сектор продолжает нуждаться в кредитовании. По данным отчета Главного управления Банка России по Красноярскому краю, с января по сентябрь 2009 года объем кредитов, предостав­ленных заемщикам края, составил 54,7% к уровню соответствующего периода предыду­щего года (за 9 месяцев 2008 года к тому же периоду 2007 года темп роста составлял 106,2%). На снижение удовлетворенности спроса предприятий на банковские услуги в III квартале 2009 года повлияли высокие процентные ставки по кредитам, услож­нившаяся процедура оформления кредитов, а также факторы, связанные с функционированием самих предприятий, в том числе сокращение масштабов их деятельности.

Как сообщает Красноярскстат, в январе — мае 2009 года объемы производства пищевых продуктов в крае, включая напитки, снизились по сравнению с соответствующим перио­дом 2008 года на 10,2%. Сохранение низкого уровня цен на экспортную продукцию (уде­шевление относительно 2008 года составило 15—20%), а также недостаток оборотных средств у предприятий в I полугодии послужили факторами снижения объемов произ­водства изделий из дерева, как видно из отчета Министерства экономики и региональ­ного развития. Вот и получается, что сегодня политика банков стала сдерживающим фактором развития экономики.

Светлана Губанова
Журнал «Советник. Грамотное управление»

© ДЕЛА.ru

 

информация
новости

Депутаты ЗС поздравили работников сельского хозяйства 3 декабря в Красноярске состоялось мероприятие, приуроченное ко Дню работника сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности. Председатель Заксобрания…

Как QR-коды влияют на новогодние корпоративы Меньше чем через месяц наступит главный праздник – Новый год. И, как обычно в начале декабря, красноярцы задумываются о проведении новогодних корпоративов…

 
Dела.ru

Сайт Красноярска
деловые новости

© ООО «Дела.ру»